à la merci de décisions géopolitiques
Les transformateurs européens ont de nouveau privilégié les fabrications de beurre/poudre maigre aux dépens de celles de fromages. Malgré une production européenne laitière stable, les fabrications de beurre sont en effet en forte progression sur les 7 premiers mois de l’année (+4 % par rapport à 2018), tirées par les débouchés à l’exportation et par la consommation intérieure. Le rebond de la consommation allemande de beurre depuis avril s’est poursuivi jusqu’en septembre et en France, les achats se sont redressés en septembre après un creux au cœur de l’été.
La compétitivité du beurre européen a permis une forte hausse des exports des 28 pays depuis avril, affichant une progression +15 % par rapport à l’an dernier sur les 8 premiers mois. À l’inverse, les exportations néozélandaises ont fléchi depuis la fin du premier semestre, en repli de -4 % vis-à-vis de 2018 entre janvier et août, et le recul des envois états-uniens se chiffre dorénavant à -35 % par rapport à 2018. Le marché a donc marqué le pas, sous l’influence des moindres achats de la Chine, premier importateur mondial (-37 % par rapport à 2018 sur les 8 premiers mois).
Les stocks de beurre dans les entreprises européennes devraient donc demeurer élevés, entre 200.000 et 250.000 t selon les hypothèses et pourront peser sur les prix dans les mois à venir. D’autant que les stocks sont aussi importants aux USA.
Hausse continue des cours de la poudre maigre
Fromages : des cours portés par des fabrications en recul
Depuis le pic atteint en mai et la chute brutale qui a suivi, le cours du cheddar océanien est demeuré relativement stable autour des 3.500 €/t (+13 %). La hausse depuis janvier atteint tout de même 16 %. À 4.650 €/t en septembre (+27 %), la progression pour le cheddar états-unien est encore plus forte, +43 % depuis le début de l’année.
En Europe, la stabilité est de mise pour le gouda allemand, dont le cours n’a progressé que de 2 % depuis janvier, pour afficher 3.080 €/t en septembre (-3 %). L’emmental, peu échangé sur les marchés internationaux, affiche son deuxième mois de hausse pour atteindre 4.600 € en septembre (+2 %).
Ces cours sont tirés par des fabrications en net recul, aussi bien en Europe (-1 %) sur les 7 premiers mois qu’aux États-Unis (-3 % pour le cheddar), alors que la consommation se maintient.
Les stocks européens de fromages sont demeurés stables depuis juillet à un niveau cependant très élevé, près de 500.000 t (environ +10 %) tandis que les stocks états-uniens affichaient un repli de -3,5 %.
Lactosérum sous pression
Les cours de la poudre de lactosérum ont poursuivi leur érosion en septembre, plombés par les faibles importations chinoises (-24 % par rapport à 2018 sur les 8 premiers mois). La cotation française est tombée à son plus bas depuis janvier 2018, à 600 €/t (-16 %), avant de remonter légèrement début octobre. Le cours états-unien a rebondi plus tôt, (+6 % en deux mois) pour atteindre 728 €/t en septembre (-12 %). Cette hausse pourrait s’expliquer par des achats chinois en août, qui, s’ils restent 15 % inférieurs à ceux de 2018, ont été les plus importants depuis 11 mois. La Chine cherche cependant à diversifier ses approvisionnements, notamment à partir de la Biélorussie qui est devenue ces derniers mois son 4e fournisseur de lactosérum.
Des nuages à l’horizon
Si les fondamentaux sur le marché des produits laitiers semblent solides, les perturbations pourraient provenir de la situation géopolitique et géoéconomique mondiale. La sortie du Royaume-Uni au 31 octobre reste confuse voire incertaine. Un Brexit sans accord impacterait fortement le marché laitier européen.
Le conflit économique et commercial entre les États-Unis et la Chine, premier importateur mondial de produits laitiers, ne cesse de se prolonger, avec des conséquences économiques qui commencent à se faire sentir. Le ralentissement avéré de la croissance économique en Chine pourrait entraîner une moindre consommation qui se traduirait par une baisse des importations de poudres (grasse et maigre), de poudres de lait infantiles ainsi que de fromages et de crème.
Enfin, dans le cadre du conflit opposant Airbus à Boeing, l’Organisation mondiale du commerce a autorisé les États-Unis à imposer de nouveaux droits de douane sur les produits provenant d’Europe. D’après les listes disponibles, sont notamment visés les produits laitiers, avec 63 lignes tarifaires, dont 52 concernant les fromages. Avec les ¾ des volumes, l’UE est le premier fournisseur de fromages des États-Unis, qui sont le premier débouché pour les produits européens (avec 16 % des volumes exportés) devant le Japon.
Sur les 133.800 t de fromages européens importés par les États-Unis en 2018, 110.000 t seraient impactés par la hausse de 25 % des droits de douane, dont 99 % des fromages italiens exportés vers les États-Unis et 97 % des fromages français. 84 % des envois de beurre européens vers les États-Unis seront également touchés, impactant particulièrement les produits irlandais.
